微盟2021H1业绩分享笔记

2021-8-中报CC

讲了一个半小时，确实可以精简一下嘛

分享部分：

-订阅里面，智慧零售是增长动力，现在已经占订阅收入的33%，增长yoy 298%
海鼎地产，连锁是专注强项

-餐饮客户数受大环境影响推广不行，现在客户还是专注于起码5家门店的连锁商家

-TSO：流量-营销-运营 30+品牌现在

-国际化，出海商家服务，正面跟shopify竞争

-想做中台，开放生态，赋能为主

-去年下半年流失最高到15%，今年上半年已经恢复到良性的水平
ARPU增长是长期目标

-数字媒介，不再是战略重点，流量成本也一直上升，毛利受压

Q&A：

-TSO 30个客户，30M的签约合同，企业微信服务的反响也不错
大客化，营销占比肯定会降下来

-今年投入是峰值，随着收入增长，接下来占比会降下来

-广告行业大环境不好，毛收入40%全年目标不变，企鹅  腾讯控股(00700)  广告上半年20%，全年可能就12%左右的增速

-线下行业今年会对广告有一点补充。毛收入长期30-40%，更关注对商家服务的贡献，而不是广告自身大盘消耗的比例

-微商城，有赞不行，为啥微盟行？Q1Q2什么情况？40%增幅，线上商城解决方案，基本长期可以再30-40这个范围是比较合理，Q1对标20年Q1疫情最严重的时候，营销拓展会有刺激，但是Q2环比是有增长的

-网商内卷？都想做私域？字节想做私域，可能是ZC对数据管理限制倒逼。微盟觉得生态为主，跟微盟是合作，微盟给商家提供服务

-10.30新商业生态系统上线目标，定价不大会变，但是产品会组合多很多，或者生态里面的产品也可能卖，客单价up

-关于充裕的现金：今年还可能会有并购

-行业细分都会有竞争，PaaS+产品+生态来打

-上半年广告不好，全年预期尽量不变，下半年宏观经济怕有headwind，原本指引完全可以做到，但是指引先不变
业绩：上半年超预期，下半年不一定，全年符合预期之上能有点upside，管理层以保守态度面对指引部分

 微盟集团(02013)   中国有赞(08083)