万东医疗调研20210716
万东医疗(SH600055)
1、 未来产品的规划建设，有没有新产品进来？
美的战略入股后的规划现在还没有东西，还要等等看，目前就4 个大产类方向。超导磁共振我们有一款，注册证有三个，主要配置不一样。后面超导磁场，现在新的有直径70 公分的，适合孕妇、肥胖人群。还有款不使用液氦的，市面上超导都是有液氦，低温才能够维持超导，但是中国不生产液氦，70%来自美国，核心部件液氦是卡脖子的，所以我们的是创新性的。另一个就是3.0t 的，以前不做是因为我们目标客户群，县和乡镇为主，不会往上面来看，更高意味着更大的研发投入，三甲里进口装的差不多了，联影三甲销量都很小，磁共振3.0T 做出来是行业地位的体现，以后往高级医院替代，也是有可能的。第二个就是CT，CT 还是影像板块最大的，不做CT 像平台的公司是不行的，像我们安排的64 排、32 排，量大主流产品，更高的256 级别，项目3 年完成不了。DSA 血管造影检查，原先规模不大，几百台，国家放开配置证，县级医院建设，微创治疗，量一下起来，3 年都超过1000 台，今年还要快，竞争对手就是进口，GPS90%了，还有两个日企，我们算是国内第一，国家加强县级建设要有好的项目，必须有国产，那我们有一款。DR/DRF 是我们传统优势项目，胃肠镜消化道检查萎缩了，但我们扩展了泌尿的检查、神经的检查，扩张了，万东这个体量还是很大的，1 个多亿，1 年小200 多台。DR 也一样，不像前十年很大的增长，机会在高级别医院的更新换代，总是有周期的，大医院的更快，国产有好的DR 产品，大医院能用，高分辨率，像我们有长板子1 米2 的板子，一次全下来了，不用拼接，用户体验好。还有类CT 的DR，国外厂家在DR 做不过中国人，CT 这次疫情是主角，但CT 是躺着的，我们站立位比传统CT 好，分辨率没有CT 高，但是对快速筛查很有用，4 个项目有的快，有的慢，血管机要做临床，有的一两年就能拿到，战略3-5 年更长期再看。
2、 核磁的落地周期？
这几个产品无液氦的可能会快一些，有两款无液氦今年快的能拿证，上周完成了计划，前期检测工作已经完成了，快一些，1.5T 无液氦明年、3,0T 往后年了，大概这样。这些产品用户群还是县级医院为主，现在降到300万，国产还是比较划算的，从临床检查来说，临床检查1.5t 就已经足够，未来两年还是县级医院为主，包括国家配置证的放开，都是有趋势。高级别的三甲医院，2、3 年前，我们也是希望50%来自高级别医院的，今年从超导来说60 台左右的量级。
3、 民营占比多少，国家备案制鼓励有什么预期？
新冠之前民营占比高一些，体检机构一些，但是新冠分水岭，下一步工作还是公立，公立未来还是强装备，三级远程诊断体系，没有硬件不可能实现。今年公立占比最大，民营比较少，2019 年民营占比50%-60%之间，但现在民营20%-30%。
4、 数字DR 替代进口，磁共振会不会复制DR 的情况？
中国市场大，都应该国产替代，国家建立健康体系的制度优势，疫情更凸显，在这种情况下，国产不行的情况下都是进口，依赖进口财政支出，
5、 我们有没有考虑国际化？
迈瑞的东西都是电子，一组装就可以了，即插即用，临床培训不多，代理商压力也不大，大型设备，真出问题了，还得从国外买，反过来看，GPS、就是本土化，蛋糕足够大，增速足够快，国外的市场就很难做。非洲基本网都没有，所以不是拍拍脑袋说做国际化。
6、 美的资金上支持，医院资源其他会有支持吗？
美的进来后，比较大变化，研发的投入，万东前些年都在国有体系内，稳定不出事，在一些大的决策上走的流程更长，做不了。2015 年上市之后就没做过定增的项目，没有资金进来就没有研发，所以研发投入捉襟见肘，迈瑞就没有这种约束，联影也没有。2015 年进来，股东诉求不一样，怎么利润更高、效率更好，dr\df 我们做的更强，优势项目做好，其他没那么强。美的后研发人员200 进来，但多是做产品化的，远远不够，今年加大研发人员的招聘，现在还是在董事会，万东收了，马上做定增，大家都能看得见，有优势的地方，行业的认知很重要，原有优势保好。销售体系在重塑。
7、 美的对我们的定位？
收万东，两部收了后做定增，还是释放一些信号的，做医疗影像的厂家都是看得到的。
8、 鱼跃和美的改变，对万里云有什么影像？
万里云独立性还是比较强，我们都很少干预，没有特别大的影响。
9、 美的是否会改善我们自动化的水平？
DR 一年2000 台，做得好一天10 台就算好了，家电这个量是远远超过的，是一定要自动化流水线的。整个行业上流水线可能都比较低，迈瑞可能会有半自动的。__
