【回顾】布局mRNA人用传染病疫苗项目，康泰生物投资逻辑怎么看？
访谈正文：
chidaos问：狂犬病毒是否适用mrna技术？和已有的疫苗相比，有什么优点？康泰已经有二倍体狂苗管线的情况下，为什么仍要在这个品种上进行合作？
余则成同志答：狂犬病疫苗在不断迭代，现在主流是vero细胞狂犬病疫苗，康泰的人二倍体狂苗预计2022年上市，是目前最先进的狂犬病疫苗。mRNA狂犬病疫苗属于长期布局，将按部就班进行临床前研究及临床研究，即使顺利，上市也将是若干年后。海外mRNA疫苗三巨头之一的CureVac及国内mRNA疫苗企业丽凡达生物均布局mRNA狂犬病疫苗，可以初步判断，mRNA疫苗技术可能适合用于狂犬病疫苗开发。康泰生物(SZ300601)
机缘098问：康泰生物怎么那么弱，长期看，给予多少市值合理，目前一些管线收益是不是没有表现在股价里？
余则成同志答：主要原因可能包括二股东减持，13价肺炎球菌多糖结合疫苗上市进度晚于预期，灭活新冠疫苗当前产量低于预期。疫苗股因为赛道比较好，普遍有溢价，康泰生物(SZ300601)
弱者生存问：这个嘉晨西海公司实力怎么样？是噱头还是像艾博斯伟一样的牛逼公司？
余则成同志答：嘉晨西海应该属于实力比较强的mRNA疫苗企业。1、创始人王子豪在霍普金斯大学读博士期间主攻生物信息和信号传导，毕业后就职于国外大型药企达11年，期间直接参与过四价流感、艾滋病、狂犬、呼吸道合胞病毒、人巨细胞病毒等疫苗的CMC开发，7年专注于mRNA技术平台的工艺开发，直接参与了mRNA技术平台在多个病毒传染病领域的有效性/安全性验证和临床开发。2、2021年初，嘉晨西海宣布完成过亿元人民币规模的A轮融资，由华创资本领投，浙商创投跟投。3、2020年，欧林生物与嘉晨西海达成mRNA新冠疫苗合作。近期，欧林生物与领先的biotech天境生物及君实生物达成肿瘤疫苗合作，并与康泰生物(SZ300601) 君实生物-U(SH688180) 欧林生物(SH688319)
救急不救穷问：康泰在mrna技术方面落后有多大？，如果MRNAA技术颠覆了传统疫苗研发路径，是否康泰的管线逻辑被改变？
余则成同志答：不确定康泰生物(SZ300601)
灯塔70问：康泰生物实际的核酸等其它研发都需要与 合作，是否意味着，核心创新研发能力是欠缺的，新技术等都需要找帮手，以及开发新产品都要找其它合作方才能开展。
余则成同志答：康泰生物(SZ300601)
bewar问：请教。大家觉得管线重要，因为离商业化最近，可以转化为可见的业绩，支撑市值。但是长远来看，产生产品管线的技术平台更重要，管线和产品是金蛋，则技术平台是下金蛋的母鸡。
对于头部几个公司的技术平台布局，请教您的看法。
余则成同志答：优秀的技术平台要通过优秀的产品来体现。一个技术平台如果专家看好，但是一直无法产生优秀的产品，对于技术平台的评价是要打折的。在A股上市的疫苗企业都是比较优秀的，看看它们的研发管线及研发成果就能大概知道企业的研发实力。之前，疫苗企业在很多疫苗品种上扎堆，随着技术进步，未来会更多布局创新疫苗，形成各有侧重的局面。康泰生物(SZ300601) 智飞生物(SZ300122) 康希诺-U(SH688185)
右侧中的左侧问：余总，您好！请教一下mRNA技术路线会颠覆整个创新药么？我看到君实在肿瘤等方面也布局
余则成同志答：可能会，形式可能是mRNA肿瘤疫苗与创新药联用。嘉晨西海创始人表示：肿瘤免疫治疗是个巨大的、长期的市场，免疫治疗具有效果好毒副反应小的优势，很可能成为应对肿瘤的终极武器，mRNA在内源性表达肿瘤抗原、表达难以体外生产的跨膜蛋白、给药便利性、成本控制等方面独特的优势。康泰生物(SZ300601) 复星医药(SH600196) 君实生物-U(SH688180)
半断桥问：余大，我就一个问题：康泰现在布局mRNA，大概多少年后会成为复星医药的直接竞争对手？
余则成同志答：其实不是竞争对手。康泰布局mRNA人用传染病疫苗（如狂犬病疫苗），复星布局mRNA新冠疫苗及肿瘤疫苗。如果康泰也研发mRNA新冠疫苗，预计短期内有效性低于复必泰。康泰生物(SZ300601) 复星医药(SH600196)
天津小明问：康泰这次引入mrna技术，存在比较大争议。请教几个问题1，康泰此次合作方是否有成功的mrna疫苗研发经验。2，康泰此次引入mrna技术平台，需要多久才能成功消化并自己应用到新的领域中。3，当前的mrna技术可应用主要在病毒领域把？
余则成同志答：1、嘉晨西海的疫苗均在研发中，但公司实力较强。嘉晨西海创始人王子豪在霍普金斯大学读博士期间主攻生物信息和信号传导，毕业后就职于国外大型药企达11年，期间直接参与过四价流感、艾滋病、狂犬、呼吸道合胞病毒、人巨细胞病毒等疫苗的CMC开发，7年专注于mRNA技术平台的工艺开发，直接参与了mRNA技术平台在多个病毒传染病领域的有效性/安全性验证和临床开发。2、合作的第一个疫苗是mRNA狂犬病疫苗，上市至少若干年后，是为长远布局。3、mRNA疫苗技术可用于新冠疫苗、肿瘤疫苗、普通传染病疫苗研发，本次合作是普通传染病疫苗合作。康泰生物(SZ300601)
涉及股票：康泰生物(SZ300601)
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