价格创年内新低！乙二醇为何成为扶不起的“阿斗”

昨日乙二醇主力连续下滑，创年内新低，本周持续阴跌，最低触及4018元/吨。

成本支撑坍塌，煤化工集体下挫，供需方面没有太多的利多驱动。目前开工负荷已经被压缩至低点，后续存在装置重启以及新装置投产出料的供应压力，转产EO经济型偏低，转产推迟的声音也在不断升温。

图1：乙二醇综合加权利润（单位：元/吨）

显性库存与隐性库存双双累库，港口库存周度环比上涨2.8%（+2.74万吨）至99.76万吨，进入到6月后可能伴随着装置重启叠加发货速率放缓，持续的累库会给到利润收缩的驱动。

图2：乙二醇显性库存-港口库存（单位：万吨）

图3：乙二醇隐性库存-聚酯厂库存（单位：天）

综上，我预计未来MEG在5-6月仍然偏弱运行，不排除跌破阻力位的可能。