乳企的忧虑

牛奶正在成为00后新一代的日常必需食品。消费端的量价齐升将进一步扩大市场整体规模。乳企欣喜的背后是忧虑：未来可能买不到奶牛了！

我国乳品市场液态奶占比在九成以上，行业龙头的液态奶营收占比也在八成左右，其次为奶粉类产品。液态奶包括牛奶和酸奶，常温奶属于阳性产品，市场由头部公司占据，竞争格局基本稳定；低温奶包括巴氏鲜奶和低温酸奶，保质期和运输半径较短，消费升级之下，市场对低温鲜奶需求旺盛，但市场竞争分散，龙头企业和地方乳企相互倾轧。

尽管低温奶增长较快，但资产较重、管理成本较高，我们认为能够在常温奶上占据并保持绝对优势的公司将长期持续伊利股份(SH600887)   蒙牛乳业(02319)  

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