NO.47-起帆转债-5月24日发行

久旱逢甘露，在暂停24天之后，可转债的发行再次扬帆起航，从下周一开始，新的一轮可转债打新会一直持续到年底。在不久以后的六月初，即将迎来一轮发行小高峰。其中， 三花智控值得期待。

NO.47   起帆转债(SH111000) ，5月24日发行申购。

Ø   起帆电缆(SH605222)

（1）公司概况：公司产品主要主要包括电力电缆和电气装备用电线电缆两大类。营收占比为57：43。近年来公司直销渠道拓展迅猛，虽然毛利润极低（10%左右），但产能利用率接近100%，目前开拓产品主要为新能源汽车、光伏电站、轨道交通及环保电气装备用电缆。

（2）转债概况：总规模10亿元，评级AA-，转股价值99.32元。

（3）存在风险：原材料中铜价波动、存货规模较大。

（4）行业对标：精达转债、杭电转债。

（5）总体印象：质地一般。

（6）认购情况：路演情况未披露。我个人认为大股东放弃认购的可能性大。

（7）中签测算：每户中0.11签（9中1）。

（8）价格估算：我认为可能区间为105—107元。

（9）结论：我会申购。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。