复星医药的转折之年
先看业绩
去年一季度净利润5.77亿，扣非4.36亿，半年度净利润17.15亿，扣非13.04亿，等于2季度净利润 11.38亿，扣非8.68亿。
今年一季度净利润8.47亿，扣非6.58亿，同比增长分别是46.78%和50.76%
今年半年度净利润和扣非会是多少？
看看今年的增量：
1：汉曲优2季度放量，汉利康2季度放量（去年2季度只有6月份的时候月销售过亿，所以今年汉利康肯定比去年2季度高），汉达远放量，苏可欣放量。这块我估算能同比增长2个亿左右利润
2：疫苗港澳确认收入，参照上次季报后的机构电话会议有人提问得到的回答，港澳疫苗收入会在2季度得到确认。具体数量分别是HK 750万，澳门 10+19.5 万（参考新闻得知，可自己查阅）。利润可估算为 100 港币一剂，则复星获得的利润为 779.5X100X0.65=4.87亿港元，约等于4亿人民币。这块大家可以降低预期，可能3-4亿利润。
3：去年5月份开始放开，所以去年半年度利润里旗下各板块利润除了呼吸机业务，检测试纸业务，负压救护车业务，其他业务对比今年上半年来说还是不能比的，所以在没有其他特殊情况下，可以将其他受影响的板块业务增速放在10-20%增速上。
4：
5：今年唯一少的应该就是呼吸机业务，去年半年报可得知呼吸机业务只贡献了6000万（还是8000万忘了）的利润，所以这块可能会减少几千万。
6：其他什么
综上：今年半年报肯定是业绩大幅增长，但是具体增长多少可能会被复星无形的调控之手给控制在合理范围之内，我预计可能净利润同比增长40%，扣非增长45% ，上下5个点浮动。根据股权激励的条件，我可以大胆预计今后2年每个季度增速都不会低于20-25%，甚至这个增速我还没算上疫苗这个大杀器。
再看技术面
复星从4月16号开始基本无调整一波拉到73.16，历时一个月。中间除了黑天鹅利空跌停以外算洗了个盘，其实没有任何真正下跌洗盘行为，筹码一直没有大量交换过。
从5.17开始到现在6.9号，一个月时间不到的时间，技术上走成了W底的形态（今天还没结束，如果大跌可能会被人看成是M顶的形态），如果观察每天的盘面，可以看到主力现在是用脉冲拉升，然后缓慢下跌。各种行情软件都是显示近20天，10天，5天资金大幅流出。但是每天的成交量已经逐渐减少，但是大量的获利盘已经在60-70中间进行交换，这个箱体目前构成了以后往上拉升后的铁底。
有人会问，如果现在就破了这个箱体呢，不是代表要开始下行了吗？
我想说，如果跌破这个箱体，跌破60，那对应复星的PE只有40不到，去掉疫苗的利润，今年增速对应实际PE应该就是30左右。一个30左右PE的包含疫苗这个超级大杀器的股票，你有什么好担心的？
再说回疫苗
1：如果有人不相信疫苗会获批，那我觉得你没必要买复星，因为去掉疫苗的复星，现在这个价位的复星已经是合理估值
2：疫苗获批如果你觉的是板上钉钉，那你接下来需要考虑的是销售和价格的问题。我分开来说。
一类苗是国家采购 ，免费给国民施打，目前市面上所有的新冠疫苗都是这种操作方式。一个好处是企业只需要卖给国家，不需要考虑后面的市场渠道和销售以及医护人员培训的问题，坏处是单价不会那么高。
二类苗是企业自己来卖，自己负责运输保存销售培训医护人员。好处是单价自主定制，坏处是需要自己推广，不会很快上量。
我个人见解是，复必泰会作为一类苗和二类苗共同使用，国家会采购一部分作为一类苗进行重点地区重点岗位重点人员的接种作为加强针。二类苗现在也已经在稳步开展当中，根据网友搜集的信息可以知道，现在各地私营医院已经在培训医护人员当中，一旦上市就能快速上手进行预约接种，具体可参考如下几个信息：
关于举办社会办医疗机构新冠疫苗接种生态化建设讲座的通知
根据不可靠消息得知，自费打复必泰，单针可能定价250，国家补贴100。
疫苗的增量利润按我估算，今年满销 1亿 ，一剂利润 80-100，则复星利润弹性有
52-65亿之间。
明年10亿产能，如果能满销最好，但我用最安全的计算明年销售5亿，一剂利润30-50，则复星利润有 5X30X0.5=75亿到5X50X0.5=125亿，如果满销则是 150亿到250亿。
这种弹性的利润，你觉得现在30PE的复星还拿得住吗？
最后几问
你怀疑到底批不批？你怀疑卖不卖的掉？你觉得国家要求自主可控不会给复星很大单？
如果你还有上面的怀疑，那说明这个股票还会涨，炒股不怕分歧，就怕一致。当所有确定性都确定了以后，就是主力收割所有人的时候。
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