全职投资的现金流安排探讨

辞职后感觉如何，习惯了吗？我问一位辞职了几个月的朋友。朋友说，感觉非常好，刚做了体检，准备来几次长途旅行。又问一位辞职了很久的朋友，朋友细心地剖析了几年来的家庭支出情况，提供了非常好的财务支出参考。

太史公说，无财作力，少有斗智，既饶争时。同样是财富自由，有说法认为必须是2.9亿元，有认为必须5000万元，有认为1000万或几百万元，还有认为两三百万元即可，甚至认为只需几十万元如何的。对于职场的人来说，投资资产有个20倍职场收入或许也算是基础版的财富自由了。每个人的理解都很不一样，这里就不强作定义了。

财务自由且不去想他，对于进入股市，又身在职场的投资人来说，大多数是期待着工作自由的，或者说全职投资。

实现全职投资，前提为一个是生活的自我管理，一个是财务保障。不用工作而能实现全家的财务保障，我理解，基本条件应为，在自住房子满足需要，全家健康，基本没有负债的前提下，股息、债息、房租、理财收益等被动收入约等于职场收入，至少要满足全家的生活开销，即投资资产的自由现金流能覆盖家庭支出现金流。

按2022年开始全职投资，试图作一个现金流铺排的推演，初步想法是在不用依赖市场表现的情况下，分权益仓位、固收仓位和现金管理仓位，对应大小池子，按久期滚动操作，在流动性、确定性和收益之间实现动态平衡。

一是现金管理仓位，对应1年以上生活开销。这个池子是动得了的钱，储备的应是现金、类现金资产，基本仓位为1年的生活支出，适时补充。首重流动性，在安全的情况下，适当增进收益。其中，随时可动用的金额应能必须一般额度需求，以及应急性大笔支出的首笔款项，1/2应能在3个工作日内动用，其余部分在1个月内能动用或调配。池子里的具体资产可包括，银行各类现金理财产品、类活期产品，活期现金，余额宝、微信零钱通等。滚动的打新本金或可放进这个池子里。

二是固收仓位，对应2年以上的生活开销。这个池子是看得见的钱，要求确定性好，收益适中，久期适配。具体包括半年以上银行理财产品，债券（国企，一般企业债，可转债、可交换债和Q债），REITs等息收资产，低风险套利产品，以及借贷资产等。个人倾向于“理财+可转债”。可转债具有风险较低、收益保底、期限明确特点，在到期正收益预期下足够支撑“摊大饼”。如按2022年全职投资预演，至少准备两年的“大饼”，即2023年、2024年到期的转债仓位应各有一份，每份具体可配置10个以上转债，对应一年的家庭生活支出。其他转债再适配若干。

以2023年为例，10个预期正收益转债：

以上转债年化收益是“保底收益”，实际收益会有较大提升空间。具体配置上也可适当优化，如调出转股价无法下调的转债。若2023年到期转债配置数量不足，也可在回售时间为2023年的转债中，按回售预期正收益调入更优质的转债。

三是权益仓位，这个池子是不断生钱的钱。投资就是投资产，买股就是买收益，按3到5年，甚至更长时间来作规划投资。有了前面两个池子，无论是心理还是实际，没有了短中期压力，不用盯一时涨跌，也不用为具体的股债55，82还是28平衡纠结。根据公司基本面和估值，该投入就投入，该退出就退出，胜而后战，理性决择。股债基三大类中，长期投资个人倾向于股票为主，且会配置一部分高息股。

总之，以上归纳即为，全职投资的基础是被动收入覆盖全家生活支出。具体安排上，现金管理仓位对应满足1-2年开销（生活所需）；固收仓位对应满足2-6年开销（中期保障）；权益仓位注重长期投资，努力实现可持续的资产价值增长（长期增值）。三个池子是相通的，打新等套利收益可灵活处理，到期产品可重新配置、滚动操作，股息、债息等红利收益可源源不断地补充到现金管理仓位上，也可分红再投入。若有应急性大笔支出、计划性大笔支出，也可具体调配。

最后，本人还认为，自由投资的话，社保还是要缴的，可按最低基数缴纳，意外险、重疾险（百万医疗险）也可适当配置，这些所需费用不多，保障齐全，也是给自己和家人一份交待，在投资的路上走得更稳，更远，也更从容自如。

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