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技术历史:08年第一代DM,13第二代DM,18第三代DM,20第四代DM-i
第四代技术特点:以电为主的混动技术,大量时间发电机工作,发动机带动发电机,发动机燃烧效率高,超过40%
城市工况99%是电机工作,和本田IM-D运营逻辑相同,丰田卡罗拉以发动机工作为主,原理不一样
丰田系统成本比较低,逻辑简单,
发动机一直工作在高效率,亏点油耗在最低水平
插电混痛点:价格比较高、比同型号油车贵5-6万、DMI相对汽油车价差缩小,配置提升,仅贵2-3万元,定价有竞争力,免购置税,整体竞品车型就是合资品牌的汽油车,加速替代加油车
混动车以往劣势:亏点下油耗高,车质量重;DMI以电为主的架构,电机驱动,亏点油耗相当低
驾驶体验:电机驱动,平顺性和静谧性很好
DMI完美解决这三个问题,价格相当,亏点油耗低,驾驶体验优
市场空间:秦DMI10-15万轿车市场,200万台市场空间;宋14-16万,主攻紧凑SUV市场,200万辆市场空间;唐19-20万,高端SUV,200万台市场空间,
在全国市场竞争,插电混车型,格外优势,免购置税,不受限行影响,送牌
限行城市46个,新车销量占25%,限行城市有更多的集中度,充电和续航,市场规模大
产品力对比:
竞品合资品牌,到手价和合资品牌相当
秦DM-I对标卡罗拉,雷凌,轩逸(3万/月)------2.5万/月 3.7L油耗
宋DM-I对标本田CRV,日产逍客(1万多/月)——1.2万台 4.1L油耗
唐-20万-竞争劣势,途观L,探岳,昂科威(1万)---目标-1万/月
4月份交付5000台,5月份交付1万台
车友评价:低油耗,高性价比,
口碑营销
订单太多
刀片电池目前是产能瓶颈,公司在改三元的产线
新车3.5个月交付
渠道:亏点油耗3.8L,加1升油可以跑1200公里,纯电体验,动力强,高性价比,驾驶体验好,对标同等级10万,
三款DMI销量目标,合计月销4万以上
公司业绩4季度兑现
过去三年销量40-50万,产能70-80万,20年单车摊销1.9万
四季度销量20万台,单车摊销1万元
明年80万左右销量,偏90万
产能利用率打满
40万台到80-100万台,有利润弹性
3季度汽车放量
4季度出利润
有预期差
分部估值:
动力电池-2000亿
储能:几百亿
电池:2000多亿
手机:600多亿
IGBT:400亿
汽车只有2000亿估值
出利润以后就被低估
单车8000-9000盈利
汽车大几十亿贡献
目标:4000亿整车+2000亿电池+1000亿其他