锂电池获北上资金2000亿“捧场”

表1 北上资金持仓金额居前的锂电池概念股

表2 北上资金年内增仓金额居前公司

表3 最新发布中报预增的锂电池概念股

北上资金最新(截至7月9日，下同)持仓动力电池产业链公司金额合计达2000亿元，相较于年初1233亿市值增加近800亿元，相较于去年年初170亿的持仓市值则增加达1800亿元。(见图1)

图1 北上资金持仓锂电池板块市值

结合具体个股来看，据不完全统计显示，北上资金最新持仓 宁德时代、 恩捷股份、 先导智能、 比亚迪、 亿纬锂能均超过百亿，其中，持仓动力电池公司宁德时代金额最高达837.76亿元，持仓锂电池隔膜公司恩捷股份金额为240.93亿元。此外，北上资金持仓锂电设备公司先导智能金额为194.74亿元，持仓比亚迪、亿纬锂能等均在120亿左右，持仓 赣锋锂业、 华友钴业、 天赐材料、 当升科技、 新宙邦、 格林美、 星源材质等14家公司金额在10~100亿之间。

今年以来，北上资金对锂电公司继续给予大笔增仓。另据统计显示，北上资金年内买入锂电池板块参考总金额已达436亿元。其中， 宁德时代、 亿纬锂能、 恩捷股份、 赣锋锂业、 中材科技5家获北上资金买入超过10亿元，买入宁德时代金额最高达88亿元。(见表1、表2)

整体来看，北上资金增仓居前公司主要集中在锂电池、隔膜、资源、电解液以及正负极等头部公司。

同时，北上资金重仓的相关头部公司也获得了包括高毅、景林等私募机构的关注。统计显示，包括电解液公司 天赐材料、 新宙邦；锂电池资源公司 天齐锂业；隔膜公司 星源材质等公司年内均受到多批次机构密集调研。如天赐材料，分别在4月下旬、6月中旬共迎来4批次合计600余家机构调研，调研名单中不乏高毅、景林、淡水泉等知名机构。另外，葛卫东的混沌投资曾在4月初现身新宙邦调研名单，6月下旬现身天齐锂业调研名单。

动力电池材料“涨价潮”

带动产业链公司业绩普增

受下游新能源汽车景气度提升以及供需错配等因素影响，六氟磷酸锂、磷酸铁锂等动力电池核心材料掀起密集“涨价潮”。

据Wind数据显示，7月9日，作为锂电池电解液的核心原料，六氟磷酸锂价格已上涨至38.00 万元/吨，相较于去年8月的低点(6.95万元/吨)上涨超过4倍。另外，正极材料磷酸铁锂价格自去年以来亦出现显著上涨。Wind显示，磷酸铁锂最新报收5.40万元/吨，相较于去年下半年低点(3.40万元/吨)上涨60%。(见图2、图3)

图2 六氟磷酸锂价格表现

图3 磷酸铁锂价格表现

光大证券指出，2025年我国新能源汽车渗透率要实现20%的目标(2020年为5.4%)，提升空间巨大，因此 新能源车也被认为是未来五到十年增速快、确定性高的优质赛道。国内与海外的动力电池需求空间都将受益于新能源车的快速增长，2021-2025年将保持30%-40%的高速成长。按其预测，锂电池产业链、上游材料环节“量价齐升”的景气格局或还将持续。

伴随产品涨价，锂电池相关公司中报业绩大幅预增。据Wind数据显示，在Wind锂电池板块中，有25家锂电池公司发布了中报业绩预告，其中24家业绩预增。比如， 多氟多、 道氏技术、 天际股份、 赣锋锂业等业绩预增幅度超过500%。(见表3)

从公司近期公告来看， 多氟多表示，中报预增与公司新材料相关产品市场需求旺盛、价格持续上涨且处于满产满销状态有关。其他如 天际股份、 赣锋锂业的原因也类似。

全球竞争凸显中国动力电池产业链优势

“强者愈强、集中度提升”趋势强化

在机构来看，得益于完善的产业链以及技术等多方面优势， 中国动力电池全球竞争力还将增强。

“我国的动力电池产业链的国际竞争优势体现在多个方面，例如技术优势，龙头们在材料上的创新，从5系做到8系9系高能量密度；在电池系统上的创新，从CTP到即将推出的CTC等。例如成本优势，我们的产业链配套最全面，核心四大材料厂家均在中国，扩产计划全球最为积极，在规模化的过程又实现了快速降低成本。整体而言，我国的动力电池产业以及电池头部企业的国际竞争优势，主要体现在中国的‘工程师红利’以及价美物廉的‘中国制造’优势，这种优势我认为未来还会持续，在全球竞争中也将会获得越来越多的市场份额。”悟空投资投研总裁江敬文向《红周刊》记者表示。

康庄资产基金经理裘伯元向记者指出，“中国拥有巨大的电动汽车市场。目前来看，电动汽车已经上升到了国家能源安全的高度，叠加政策的支持，中国市场为各种技术创新提供了孵化、培育和发展成熟的肥沃土壤。另外，从上游材料端到电池，中国拥有完整的电动汽车动力电池产业链，全产业链的高效制造红利十分凸显。再者，中国的动力电池具有较高的性价比优势。目前来看，中国的动力电池在国际市场上的份额进一步扩大或还会持续。”

光大证券研究显示，中国企业在冶炼、电池材料、电池制造环节的全球产量份额达到60%-70%；上游方面，由于我国不是锂、钴、镍的主要产国，在资源端有所掣肘。正极、负极、隔膜、电解液、电池环节竞争格局存在差异化，但强者愈强，集中度提升将是未来的重要趋势。

（文章来源：证券市场红周刊）