2022年春节长假后交易策略参考
2022年春节期间，举世瞩目的北京第二十四届冬季奥林匹克运动会在国家体育场隆重拉开序幕。对于海外金融市场而言，美联储和欧央行收紧货币政策的节奏牵动市场神经。
美国1月的非农数据不仅仅是美国经济新年伊始表现的关键参考，也是首份全面直观反映奥密克戎疫情对美国劳动力市场影响的重磅指标。
此前，一些业内人士事前甚至曾担心非农数据可能跌入负值，连白宫也曾在早些时候也发出过预警。而最终，非农最终的强劲表现无疑预示着这些事先的担忧情绪都是杞人忧天。
此外，春节期间以原油为代表的大宗商品战略物资，在需求复苏预期下不同程度走高，展示出市场对疫情后全球经济活动复苏的乐观看法。
一、国外期货市场主要品种2022年春节长假期间涨跌幅一览
（数据来源：文华财经、Wind资讯）
二、宏观策略及相关风险因素揭示：
（一）国际经济与金融市场形势简述：
1、国际宏观：春节期间，美三大股指先抑后扬，强劲反弹收高；美元指数震荡回落，原油强劲上涨，再创7年来新高，CME大豆以及美棉大幅上涨，伦敦有色强势震荡，在美联储加息在即情况下，对通胀担心日益加剧，整体大宗商品偏强震荡。
2、国内宏观：1月份PMI震荡走平，仍在荣枯线以上运行。面对经济下行压力加大，预计国内基础设施建设适度提前，叠加宽货币、宽信用，预计国内节后相对有利于黑色系震荡走高。
（二）国内金融期货与大宗商品期货市场策略建议：外围股指企稳反弹给国内短线反弹提供契机，但反弹高度不宜过分乐观；国内大宗商品期货，预计黑色系钢矿以及能化延续节前强势，短线偏强震荡，建议少量逢低做多；农产品豆类、油脂、棉花短线延续上涨，多单可以考虑少量减磅或者适度止盈。
三、国内期货市场主要品种2022春节长假后交易策略参考
（一）股指期货：
假期期间，海外市场主要指数均实现上涨，但美股波动较大。2月4日，港股市场迎来开门红，恒生指数大涨3.24%。美国1月非农就业数据超市场预期，带动美债10年期收益率走高突破1.9%，3月加息预期强化。节前市场信心持续低迷，美联储暗示3月开始加息对A股造成外部扰动。
国内方面，增量资金不及市场预期，机构调仓换股导致波动加剧，同时市场对稳增长力度也有一定担忧。假期期间外围市场表现良好，节后市场信心逐步修复，指数有望企稳，迎来开门红行情，操作上建议以高抛低吸为主。
（二）国债期货：
目前国内经济下行压力较大，央行货币政策已转向宽松，市场预期货币政策仍有宽松空间，但当前市场价格已经包含了这个预期。未来进一步确定经济已经企稳、央行宽松周期结束前，国债利率仍有较大概率会低位区间徘徊。策略上，建议国债期货主力合约以逢低做多为主。
（三）有色金属：
1、铜：春节长假期间，外盘探底回升，延续之前的宽幅震荡走势，截止到2月4日收盘，与中国春节休假前相比，伦铜上涨1.24%。春节期间，伦铜库存继续下滑，0-3升水有所上行，显示供应偏紧。关注节后国内需求回升强度。
2、铝：春节期间外盘铝价小跌，截止到2月4日收盘，与中国春节休假前相比，伦铝下跌1.23%。节前铝价上涨，因春节前国内累库水平远不及往年同期，同时俄乌地缘政治局势紧张，西方国家如果制裁俄铝，限制其铝出口或加剧铝供应紧张局面。节日期间LME库存继续下滑至77.5万吨，处于2007年以来最低水平。关注节日期间国内社库到货情况，如累库水平依然不及往年同期，则可以逢低做多。
（四）原油：
1、尽管OPEC+决定3月再度增产40万桶/日，但其供应问题使其增产决议变得毫无意义。继尼日利亚、安哥拉等国之后，OPEC+第三大产油国伊拉克也加入增产困难户行列，受恶劣天气条件、技术问题以及设备维护影响，伊拉克1月原油产量不增反降。根据IEA数据，该组织12月原油产量落后既定产量80万桶/日，相当于两个月的增产幅度。此外减产豁免国利比亚产量再度出现非自愿下降。
2.一场严重的冬季风暴使得美国北方页岩油产区产量下降，以及能源产品需求上升。
3.乌克兰危机持续，美国周三表示向东欧增兵，若危机爆发，将导致欧洲脆弱的天然气价格飙升，推动原油产品的替代需求。
4.沙特3月OSP再度全面提高亚洲地区升贴水。
5.欧元区央行主席拉加德转鹰，使得美元走软，也支持了油价。
6.目前的空头因素主要来自于价格冲高后的获利了结以及美国等用油大国可能加紧政治施压，从基本面数据而言，并没有长期有效持续的空头因素。
（五）豆粕：
本周为止，已经有五家咨询机构下调巴西大豆产量预期。单产下降、收割推迟使得巴西大豆产量预期越来越低，市场做多氛围浓厚。目前巴西6月和7月每蒲式耳比美湾高20美分，StoneX首席大宗商品经济学家认为，这个现象似乎是市场在表达巴西大豆供应已经耗尽，可以看到更多的需求进入美国。
（六）生猪：
节前养殖端大量出栏，生猪出栏体重降至低位，节后大体重生猪供应或将阶段性减少，预计猪价或将自低位有所反弹，不过因消费端进入淡季，叠加国内生猪整体产能仍处高位，预计周期拐点仍未到来，猪价将继续围绕养殖成本上下波动，操作上建议节后暂时观望为主，等待做空机会。
四、下周财经财经日历
