机构观点：棉价下跌将逐渐呈现出不流畅、空间受限及阶梯式反弹特点

【机构观点：棉价下跌将逐渐呈现出不流畅、空间受限及阶梯式反弹特点】财联社鹰眼讯，美棉重回供需逻辑，郑棉整体面临需求压力。永安期货报告分析指出，目前的压力来自需求弱势的确认及时间上也正值下游生产淡季，商品指数的高位回落是同频加持力量。但是目前的价格处于历史价格的中性偏低位置，加上成本的作用，因此下跌将逐渐呈现出不流畅、空间受限及阶梯式反弹特点（但集中性后点价或看跌期权的头寸对冲是快速下跌一波的驱动点）。这波对需求的交易正所谓雨打风吹花落去！但弱行情受制于价格的位置，所以给了未来“似曾相识燕归来”的机会，但这是后话了。展望中短期后市，淡季之后，重新迎来的下一个旺季（备货）将有望带动价格跌后反弹。之后伴随新年度供应压力再次来袭，新一波偏弱行情将再度开启。期间天气是不定变量，而宏观则将依据和产业方向的一致或者相反而呈现出加持或对冲力量。在方向不一致时，依据宏观驱动的力量大小来评估是顺宏观方向还是利用宏观带来的纠错机会，方向一致时，价格的绝对值将被宏观影响出现超产业面定价。