机构观点：仍维持对郑棉近月合约价格宽幅震荡的观点

【机构观点：仍维持对郑棉近月合约价格宽幅震荡的观点】财联社鹰眼讯，郑棉主力合约期价连续多日反弹。恒力期货报告分析指出，在弱现实、强预期的分歧背景下，节奏和价格运行空间值得探究。对照23年行情，新疆市场偏紧的棉花供需矛盾、国储政策的话语权调控均有相似之处，所以价格运行高度难以超过去年高点。同时，关注到了一些重要市场信号的释放：1、内销服装市场正在经历消费降级，纤维替代降低面料成本是近期较为明显的趋势。2、欧美海外订单仍处于缺席状态。外销单首先作用于东南亚等其他发展中国家纺织产能，而从越南（对标美国市场）、土耳其（对标欧盟市场）对美棉采购占比来看，远弱于往年同期水平。3、内地纱厂利润情况不及去年同期水平，侧面减少对棉花的消耗量。而从目前仓单占比结构来看，内地库占比为近几年来新高，库存去化存在一定压力。这些因素可能会限制郑棉反弹高度，所以对于本次行情向上推动的可持续性报以质疑态度，仍维持对郑棉近月合约价格宽幅震荡的观点。