机构观点：俄铝制裁事件对铝市场整体供需平衡影响较小，影响主要体现在全球铝锭贸易流向的转变

【机构观点：俄铝制裁事件对铝市场整体供需平衡影响较小，影响主要体现在全球铝锭贸易流向的转变】财联社鹰眼讯，2024年4月13日，美英等国宣布对俄罗斯生产的铜、铝、镍等三种金属进行制裁，并要LME仓库停止为其4月13日后生产的商品制作仓单，紫金天风期货分析指出，此次事件对铝市场整体的供需平衡影响较小，其影响主要体现在全球铝锭贸易的流向的转变，反应到数据上则是沪伦比值的下挫以及进口利润的回落，但在此之中，沪、伦两市的价格变化则有两种可能性较大的路径：1、沪铝高位震荡，伦铝快速拉涨；2、 沪铝下跌，伦铝小幅上涨。目前两种路径的区别体现在对于俄铝的制裁后海外的需求能否保持目前强势的状态：若流入铝锭大部分转化为铝材出口需求，则意味着海外需求在制裁后可以保持较强的韧性，后续的价格演绎将倾向于第一种路径。国内铝锭需求将会较制裁前有着较大程度的提升，大量铝锭的流入对铝价的压制较小，同时为保持出口利润，伦铝价格则将出现较为明显的上涨，沪铝比值快速回落。若流入的俄铝铝锭仅小部分转化为出口需求，沪铝市场则将由于大量铝锭流入转为过剩的态势，价格有所下跌。同时出口利润较路径1更小。伦铝价格或小幅上涨。综合目前各国PMI回升以及商品库存周期的到来，认为海外铝制造业需求仍将保持较强的态势，铝市场向路径1演绎的可能性较大。