机构观点：PPI和CPI负剪刀差有所收窄，未来继续收窄可期

【机构观点：PPI和CPI负剪刀差有所收窄，未来继续收窄可期】财联社鹰眼讯，3月份PPI和CPI的剪刀差由上月-3.4%收窄至-2.9%，财信研究院伍超明团队研报称，疫后本轮PPI和CPI剪刀差经历了扩大-收窄的过程，扩大阶段主要是由上游原材料涨价驱动的，结构性特征显著，不是全面性涨价，对应的下降阶段主要是由高基数主导，国内需求恢复带动的价格上涨尚不明显。在国内需求恢复偏弱的情况下，中下游行业转移成本能力依然较弱，导致上游原材料上涨对中下游利润的挤占作用偏强，进而压制中下游企业投资扩产意愿，不利于国内经济动能的恢复。3月份PPI和CPI的剪刀差由上月-3.4%收窄至-2.9%，重回收窄态势，对工业企业利润改善形成一定支撑。往后看，受国内需求企稳向好、稳增长政策落地见效，全球能源供给扰动不断等因素影响，预计未来CPI和PPI有望延续回升态势，两者负剪刀差将继续呈现收窄态势，对工业企业利润的拖累作用继续减弱。