机构观点：美联储最早将在今年Q2末开启，最晚在三季度开始进行政策转向，降息3次的大方向不会改变

【机构观点：美联储最早将在今年Q2末开启，最晚在三季度开始进行政策转向，降息3次的大方向不会改变】财联社鹰眼讯，美国2月耐用品订单月环比上升1.4%，而美国3月谘商会消费者信心指数为104.7，美国经济数据存在分歧。东吴证券首席宏观分析师陶川团队研报称，信心低迷指向的消费退坡已经初具“雏形”。在前期持续低迷的消费意愿传导下，2024年美国消费恶化的趋势将愈发明显。高利率、财政脉冲放缓及美国大选的滞后影响将继续拖累消费和经济的表现。1月居民可支配收入同比增速在个税起征点上调幅度收窄的拖累下已经开始出现明显下滑，随着收入能力的下降，美国实际消费也将受到制约。最迟在Q2消费会出现降温，拖累整体经济表现。 未来消费状况是站在“至少降息3次”一边的。虽然今年以来就业及通胀频频超预期，市场对下半年是否还降3次存在较大的不确定性。但我们认为谘商会消费信心的低迷正持续释放着消费走弱和劳动力市场降温的信号。随着后续消费、就业逐渐疲软，通胀很可能在二季度后回归稳定下行趋势。美联储最早将在今年Q2末开启，最晚在三季度开始进行政策转向，降息3次的大方向不会改变。