机构观点：预计二季度国内棕榈油价格或将震荡下行，国际大环境宽松或制约跌幅

【机构观点：预计二季度国内棕榈油价格或将震荡下行，国际大环境宽松或制约跌幅】财联社鹰眼讯，一季度国内港口24度棕榈油价格整体上涨，卓创农业分析指出，国际方面，东南亚棕榈油在4-6月处在传统增产周期，主产国棕榈油对外供应量有望逐步提高，在一定程度上或抑制棕榈油市场上涨。不过印尼在4月提高了棕榈油出口关税至52美元/吨，印尼提高出口关税或提振马来市场。另外美联储6月会议或出现降息拐点，届时将利多大宗商品市场，进而支撑棕榈油价格，抬升二季度进口成本，进而刺激国内棕榈油价格上涨。国内方面，随着气温升高，二季度棕榈油用量或相比一季度有所提升，但油脂整体处于传统需求淡季，棕榈油消费或增长有限。另外，随着南美大豆集中上市，国内大豆供应充足，这将导致二季度豆油企业开工率提高，豆油供应量或明显多于一季度，利空豆油市场。因豆油和棕榈油存在替代性，低价的豆油对棕榈油市场有一定利空影响，或进而抑制棕榈油市场。综上所述，2024年一季度国内棕榈油价格上涨，2月初存在阶段性回调，之后价格持续上涨。本季度棕榈油价格上涨的原因是产地及国内供应紧张，回调的原因为马来棕榈油价格回落及国内需求不足。二季度随着棕榈油产地供应量陆续恢复，加之南美大豆集中到港，将对国内油脂市场有一定抑制，预计二季度棕榈油或震荡下行。