跌势猛烈，棉纱、棉花怎么了？

11月20日夜盘，棉花、棉纱盘面均出现大幅下跌，棉纱最大跌幅超4%，棉花跌幅超2%。

盘面大幅下跌，主要是因为：

短期，抛储结束，叠加仓单不足和盘面深度贴水，棉价存在一定反弹的可能，但是反弹空间有限。若反弹至高位，前期低价收购的轧花厂或逢高套保，制约反弹的空间。同时，新棉加工进度加快，仓单不足问题可被解决并形成新的预期差，叠加需求端难有改善，二者共振下或使得棉价重心进一步下移。

后续需要关注新疆棉花的加工进度、仓单的生成情况以及棉纱的去库进度。