PVC拐头向下，还是震荡向上？

PVC自2月中下旬开始呈现低点逐步上移的趋势，尽管期价的上涨使得期现两市略显背离，不论是跟随整体的商品情绪出现的多单，还是短线投机性仓位，并不是基于基本面的改变，更多的是情绪及宏观上的支撑。

整体供需面改善幅度有限，其中OPEC+宣布延长减产，国际原油价格持续上行，煤炭方面亦是受到安监力度的不确定性而阶段性走强，成本方面支撑稳固。临近两会召开，市场参与者对政策面存宽松预期，导致市场氛围逐步走强，而PVC则是在热烈的氛围中价格重心上移，那么接下来将会讨论后市PVC的供需面是否能提供持续上行的驱动的因素。

从目前的角度来看，一方面跟随整体的商品指数出现上涨，另一方面对于PVC基本面来看，也开始逐渐进入3-4月份复苏的预期中，因此期货盘面目前的空单介入较少，且存在一定的风险，而现货层面目前所呈现的趋势甚至不能比拟期货盘面明朗，现货的消化不论是从生产企业角度还是从贸易商角度目前仍旧面临较大的压力。

图1：PVC检修装置一览（单位：/）

图2：PVC综合开工率（单位：%）

进入到3月份之后，两会在即宏观正向情绪加持，春检临近，PVC供需格局存好转预期，以及海外出口情况热烈以及国内需求正在缓慢复苏等情况，预计PVC在3月份会迎来情绪与基本面共振的格局，整体走势偏强震荡，可寻找低估值点位做多。

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