PVC交易逻辑生变，上车机会来了？

9月14日PVC盘面增仓大跌，除了商品市场整体普跌之外，成本支撑较弱，电石开工率上行，导致电石价格触顶回落，以及烧碱价格进一步提升，内蒙出厂价涨100报3400元/吨，山东32%碱涨15报807.5元/吨等，都对PVC存在利空影响。

PVC供需方面来看，当前需求端暂无明显起色，实际出口窗口关闭，整体待交付量下滑，后续累库压力仍存，目前市场处于等待台塑报价观望期，但是整体对价格调降保持一致预期，内需环比改善有限，本周上游库存微累，基本面走弱。

图1：液碱价格（单位：元/吨）

图2：烧碱库存（单位：万吨）

总体来看，PVC目前交易成本的逻辑从原来只针对煤价交易，现在逐步转变为交易煤炭、液碱以及电石的综合成本，而液碱的上行基本对冲了煤炭价格的上涨，液碱价格的上行导致静态成本下移，虽然煤炭整体偏强，预计后续兰炭价格会有所补涨，成本端中长期偏震荡为主。不过对于目前传统旺季之中，下游需求并没有体现旺季的表现，后续PVC仍有很大可能转为累库的格局，因此中长期依然维持逢高偏空思路。

不论股市还是期海，想赚钱就要多思考，以上是我对PVC期货的行情解读与操作建议，欢迎评论区探讨。

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